O desenvolvimento do Dreamcast iniciou-se pela produção de dois
projetos diferentes: O projeto Black Belt foi desenvolvido pela Sega americana
em conjunto com a 3Dfx, enquanto a Sega Japonesa desenvolveu o projeto Dural em
conjunto com a NEC e a Hitachi. No final o projeto Dural acabou sendo escolhido,
o que levou o time de desenvolvimento do Black Belt a se desligar da SEGA.
Posteriormente, o projeto Dural foi renomeado Katana, até finalmente receber seu
nome definitivo: Dreamcast (Elenco de Sonho).
O lançamento do Dreamcast no Japão em 27/11/1998 foi um sucesso, esgotando as
150.000 unidades disponíveis em um único dia. Nos Estados Unidos da América o
Dreamcast bateu o recorde de vendas de consoles, com 500.000 unidades só na data
de lançamento, em 9/9/1999. No Brasil o aparelho foi lançado pela Tec Toy em
outubro de 1999.
Diversas empresas desenvolveram jogos para o Dreamcast. Houve inclusive o apoio
da Microsoft, que desenvolveu para o Dreamcast um kit de desenvolvimento baseado
no Windows CE, que permitia portar jogos da plataforma PC para o console com
mais velocidade e facilidade.
Em janeiro de 2001 a SEGA anunciou uma mudança de planos, onde estaria
desenvolvendo jogos para os outros videogames disponíveis no mercado. Com isso o
Dreamcast estava sendo oficialmente descontinuado. Apesar da boa participação no
mercado americano e europeu, a forte concorrência do Sony Playstation 2 e os
seguidos anos de prejuízo aliado às baixas vendas no mercado japonês ajudaram
para que isso acontecesse, pois também os novos videogames tinham um processador
mais potente e usaram o novo tipo de disco de mídia, o DVD.
Nos meses que se seguiram, diversos jogos em desenvolvimento tanto pela SEGA
quanto por outras empresas foram cancelados. Desenvolvimento de novos jogos
ainda acontecem - apesar de raros, e se restringe ao mercado japonês.
Hoje em dia existe uma forte comunidade de desenvolvimento caseiro para o
Dreamcast. Utilizando um Kit de Desenvolvimento também caseiro, chamado
KallistiOS, estão sendo desenvolvidos diversos jogos, emuladores e aplicações
que dão um sobrevida ao console.